72 millions de dollars pour prendre le contrôle total d'un projet minier camerounais coté à l'autre bout du monde, sur la Bourse australienne : c'est l'offre lancée en juillet 2026 par A2MP Investments FZCO, société d'investissement basée aux Émirats arabes unis, sur Canyon Resources, propriétaire du projet de bauxite de Minim Martap.
A2MP détient déjà 55,56 % des parts de Canyon Resources et propose 0,05 dollar australien par action pour le reste — une décote de 42,5 % par rapport au cours de clôture du 28 juillet 2026 (0,087 AUD). L'offre, qui court jusqu'au 14 septembre 2026, nécessite l'accord d'au moins 75 % des actionnaires minoritaires ; au-delà de 90 % de participation, A2MP pourrait forcer le rachat des titres restants et retirer purement et simplement Canyon Resources de la cote.
Le calendrier de développement de Minim Martap avait jusqu'ici tenu ses promesses : licence minière obtenue en 2024, mise en production visée dès mi-2026, soit moins de dix-huit mois entre les deux étapes — un rythme record pour un projet minier africain, sur un gisement dont la valeur actuelle nette est estimée à plus de 800 millions de dollars.
Mais cette trajectoire s'est brutalement enrayée : deux jours après la clôture prévue de cette OPA, la banque AFG Bank Cameroon a gelé les décaissements de sa ligne de crédit syndiquée de 82 milliards de FCFA (environ 140 millions de dollars) destinée au projet, forçant Canyon Resources à retirer son objectif de première expédition du quatrième trimestre 2026. Les deux dossiers — OPA et financement — sont désormais indissociables : la banque exige une révision complète du calendrier et du modèle financier du projet avant de reprendre ses versements.
Pour le Cameroun, l'enjeu dépasse la seule bataille actionnariale : un retrait de la cote australienne simplifierait la gouvernance du projet pour A2MP, mais réduirait aussi la transparence et l'accès aux financements internationaux dont Minim Martap a manifestement encore besoin pour tenir ses délais.
